五年了，戴尔重新上市问题引发严重分歧

 技巨头戴尔公司在日前的一次股东投票赢得支持，将重新返回资本市场。这也意味着创始人迈克尔·戴尔(Michael Dell)在一次变革意义交易中站在了胜利者的一边。在过去五年中，戴尔重新上市问题在股东中引发了严重分歧。

根据交易条款，戴尔将以价值239亿美元的现金和股票，收购相关的追踪股票（这些股票直接关联戴尔在子公司VMWare持有的股份）。据报道，戴尔公司最早将于12月28日在纽约证券交易所上市，股票代码为“DELL”。

若干年前，戴尔进行了有史以来规模最大的私有化收购。此次重新上市，戴尔将成为财务上更强大、更多样化的计算机设备和软件领导者（尽管债务负担更重）。此举将有助于简化戴尔错综复杂的公司结构，将一个从服务器到安全软件的科技帝国整合在一起，并使公司在筹集资本、提升价值和进行股票收购方面拥有更大的灵活性。

该公司还将让主要投资者银湖公司(Silver Lake)提高其所持股份的流动性。2013年，银湖曾帮助戴尔完成价值约240亿美元的私有化交易。

据报道，重新上市的股东投票并不一帆风顺，因为投资者对戴尔公司的初始出价犹豫不决，迫使戴尔提高出价，以使交易越过终点线。戴尔将现金和股票的出价从109美元提高到120美元（收购资金来自戴尔公司以及VMWare的特别分红）。

“通过这次投票，我们正在简化戴尔公司的资本结构，并协调我们投资者的利益，”创始人迈克尔·戴尔(Michael Dell)在一份声明中表示。

周二纽约股市收盘时，追踪股票DVMT股价上涨不到1%，至104.73美元。VMWare的股价也上涨了不到1%，至164.50美元。

戴尔曾经是个人电脑的家喻户晓品牌，但是在离开资本市场之后，戴尔投资于增强其在尖端软件和云计算集成方面的能力。它现在以服务器、存储硬件和网络设备的阵容而闻名。

通过2016年以670亿美元收购EMC公司，戴尔现在也拥有越来越多的软件工具套件。该公司一直在寻求与其硬件和软件融合的商业模式，即寻求两者之间的更紧密结合，并将软硬件一同出售给客户，以获得更高的利润率。

戴尔创建跟踪股票是为了协助EMC的收购，这是当时最大的一次科技行业收购，收购也让公司的债务负担增加了近两倍。对EMC的交易主要是现金收购，少部分用股票支付。

收购EMC导致戴尔公司持续亏损，今年前11月，戴尔销售额同比增长15%至225亿美元，继续保持两位数的收入增长，其亏损额则为8.76亿美元。

此次收购交易还为追踪股票持有人提供了一种选择，即每只DVMT股票可获得1.5至1.8股C类股票，具体取决于他们选择接受多少现金，以及该股在周二投票前后的17天内的交易情况。这些让步帮助安抚了投资者，他们认为戴尔的早期报价夸大了公司核心硬件业务的价值。

美国股市活跃投资人卡尔·伊坎(CarlIcahn)抨击了最初的报价，并发起了一场针对戴尔的代理人斗争，以求获得更好的价格。在戴尔修改了出价条款后，他取消了诉讼，称自己的斗争没有胜率。

虚拟化软件开发商VMware将继续成为一家独立于戴尔的上市公司，戴尔目前持有该公司81%股权。