南方基金“爆款”产品背后的稳健投资经

 　　17个工作日募集逾52亿，这是南方优享分红近日交出的首募答卷，这也成为近期基金发行市场上的一道靓丽风景线。

　　这只是南方基金今年业绩的一个缩影。2017年即将收官，细数各大基金公司的业绩，老牌基金公司南方基金依然取得了优异的成绩。Wind数据显示，截至2017年12月15日，南方基金旗下有超过40只基金今年以来收益超10%，其中有9只基金收益超过30%，如南方品质优选上涨超53%、南方新兴消费增长、南方绩优成长A上涨超35%。

　　这样成绩的背后与南方基金稳健投资不无关系。对于一家掌管上百只产品，资管规模数千亿的老牌基金公司能有如此稳健业绩实属难能可贵。

　　南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博表示，“南方基金的核心理念是稳健投资、价值投资，因此格外注意给投资者以稳定的回报。公司整个投研队伍都很重视投资的理性，不愿盲目跟随市场短期热点，而是希望判断出企业的中长期价值，以此获取稳定的回报。”

　　爆款产品频出

　　Wind资讯数据显示，在南方优享分红灵活配置混合基金募资期间，上证综指从3410点位回落到3317点位，区间指数跌幅达2.86%。尽管行情震荡，但南方优享分红却逆市大卖，17个工作日募集逾52亿。业内人士分析认为，这与南方基金稳健的投资风格和明星基金经理的加持不无关系。

　　南方优享分红的拟任基金经理李振兴也是明星基金南方品质混合的掌舵人。Wind资讯数据显示，截至12月15日，由李振兴管理的南方品质混合年初以来的净值增长率为51.94%，在1371只灵活配置混合型基金中高居第四位，远远跑赢同期上证综指的涨幅5.24%。

　　如果说同门基金靓丽的业绩是吸引投资者购买南方优享分红的直接原因的话，基金经理稳健的投资风格或许才是背后更深层次的内因。复盘南方品质混合的净值走势曲线不难发现，“上涨有力，回撤有度”成为该基金的鲜明投资特色，尤其是对下行风险的控制。

　　稳健的投资风格源自稳健的投资理念。作为南方优享分红和南方品质混合的基金经理，李振兴过往有着多年保本(避险策略)基金的管理运作经历，在管理三只保本(避险策略)基金时就取得了不俗的投研业绩。多年保本(避险策略)基金的管理经历造就了李振兴注重追求绝对收益和控制回撤的稳健投资风格。也正是对稳健投资理念的坚持和完善，才造就了南方品质混合基金的靓丽业绩，得到了广大投资者的高度认同，进而带动了南方优享分红的热销。

　　10月份刚成立的南方全天候策略基金同样是一只主打稳健牌的低风险型基金，而该基金同样以一场大卖结束首募。10个工作日募集超33亿元，成为国内首只公募FOF基金。

　　成立以来近两个月，FOF短期业绩已开始崭露头角。根据天天基金网数据,共有8只公募FOF基金(A类、C类分开统计)公开了短期业绩。截至12月8日,南方全天候策略(FOF)A近一个月的收益是0.23%。

　　“我们为FOF的诞生做了充足准备。”南方全天候策略(FOF)基金经理夏莹莹表示,南方基金2016年专门成立宏观研究与资产配置部。并且，2016年就与国际权威评价机构晨星中国达成深度合作协议。

　　史博认为，公募FOF未来发展前景广阔。公募FOF可以进行分散化的投资，通过专业方式帮助投资者选择一批基金经理，同时考虑投资者自身的风险特征，能够与客户需求更好地匹配。从全球来讲，FOF也是长期投资资金，尤其是养老金、国外401K等主要的投资方式。

　　坚持稳健投资

　　这只是南方基金稳健投资的一个缩影。在海通证券10月份发布的基金公司业绩排名榜显示，截至2017年9月底，南方基金旗下主动权益类基金今年以来的平均单位增长率为12.30%，在行业102家可比基金公司中位列第27位，在前十大基金公司中位居第2(前十大基金公司规模数据截至2017年三季度);其最近三年的平均增长率为76.73%，在72家可比基金公司中位居第12，在前十大基金公司中高踞第1;拉长年限来看，其最近五年的平均增长率为115.65%，在68家可比基金公司中位居第26，在前十大基金公司中排名第1，展现出短中长期稳健的投研实力。

　　中长期稳健也意味着不追求短期内的收益。史博表示，一个行业短期内的变化并不是最重要的，主要看好其长期发展。对于一家公司的判断则主要取决于公司的成长性。

　　史博比较注重理性分析、基本面分析，他并不是单纯买便宜的股票，而是希望通过基本面分析，深刻认识行业发展趋势和公司发展趋势。这种长期投资的视角，让史博在十余年的投资生涯中，有过很多成功的投资案例，包括持有几年获益10倍的股票。

　　Wind数据显示，截至2017年12月19日，史博管理的南方绩优成长今年以来上涨35.39%，排名同类前10%，成立以来累计上涨380.58%，年化收益15.19%，南方新优享成立以来年化收益27.18%，今年以来收益29.76%,排名同类前5%。

　　过去五年间，在波动较大的市场环境下，稳健理财成为广大投资者的迫切需求。那些能够给投资者带来幸福感的基金产品也越发受到投资者的喜爱和追捧。基于此，用稳健的投资理念打造业绩相对稳定的基金产品，以满足客户对稳健理财的需求已成为南方基金近年的发展重点。

　　事实上，作为公募基金行业的开拓者和领先者，南方基金成立19年多来一直坚守稳健投资、价值投资的风格。稳健已经成为南方基金重要的标签和品牌特质。南方基金强调绝对收益和控制回撤，希望通过把基金打造成收益稳健、波动较小的“类固收”产品，赢取投资者的支持与信任。

　　在此理念指导下，南方基金近两年来业绩亮点频出，为投资者赚取了不菲的收益。数据显示，作为“老牌公募劲旅”，南方基金整体盈利实力持续优胜，近五年(2012年-2016年)为投资者赚取的利润累计达到660.23亿元，近三年(2014年-2016年)累计超过514亿元，累计分红超900亿元。(文/令俊)